國稅總局本周表示，要盡快提出體現(xiàn)更大規(guī)模、實質(zhì)性、普惠性減稅降負要求的政策建議，特別是抓緊研究推出推進增值稅等實質(zhì)性減稅的建議。自今年5月1日起，制造業(yè)等行業(yè)的增值稅稅率已從17%降至16%，交通運輸、建筑、基礎(chǔ)電信服務(wù)等行業(yè)及農(nóng)產(chǎn)品等貨物的增值稅稅率已從11%降至10%。

進一步下調(diào)增值稅，將對交通運輸各子行業(yè)產(chǎn)生什么影響?我們認為：1、增值稅本身是價外稅，除以此為稅基的城建及教育費附加外，并不影響利潤表;但對面向C端的業(yè)務(wù)，如航空客運機票、鐵路客運火車票、航運客運船票等，增值稅降低會對收入端產(chǎn)生有利影響，扣除成本端變化后，或帶來利潤增厚。2、現(xiàn)行增值稅率為16%、10%、6%三檔，若進一步推出“進三并二”，16%及10%兩檔稅率存在更大的可調(diào)整空間。目前子行業(yè)業(yè)務(wù)中適用10%稅率的主要有航空國內(nèi)運輸、鐵路運輸、公路貨運等;適用于6%的主要有機場、快遞;高速公路通常減按3%征收率計算;此外，涉及國際、遠洋運輸業(yè)務(wù)均為零稅率。因此，航空與鐵路將是減稅空間較大的兩個行業(yè)。

航空：國內(nèi)運輸業(yè)務(wù)適用10%增值稅率，機供品銷售適用16%，地面、物流等適用6%。經(jīng)測算，每降低1%稅率，三大航可增厚利潤2.6億至3億元，相當于2017年利潤的4%至5.5%;春秋和吉祥兩家航空公司可分別增厚利潤0.27億元和0.45億元，相當于2017年利潤的2.1%和3.4%。若增值稅率從10%降低到6%，預(yù)計對國航、東航、南航分別增厚利潤12億元、10億元及13億元;吉祥航空可增厚利潤1.8億元，春秋航空可增厚利潤1.1億元。

鐵路：鐵路運輸適用10%的增值稅率，輔助收入適用6%。1、貨運端，下調(diào)增值稅率后，鐵總相應(yīng)調(diào)整運價，影響中性，有利于釋放鐵路運輸?shù)膬r格優(yōu)勢，進一步刺激公路轉(zhuǎn)鐵路。2、客運端，下調(diào)稅率將利好廣深鐵路，每下調(diào)1%，或增厚大秦鐵路利潤0.33億元;若增值稅率從10%降低到6%，預(yù)計可對大秦鐵路和廣深鐵路分別增厚利潤1.3億元及1.7億元。

快遞：快遞及倉儲業(yè)務(wù)適用于6%的增值稅率，公路貨運10%。從降稅空間角度而言，以重貨業(yè)務(wù)為主的德邦將最為受益，每降低1%或增厚利潤0.4億元。

機場：降稅影響較小。航空性業(yè)務(wù)中，境內(nèi)航企的收入適用6%的增值稅率，境外航企收入為零稅率。非航收入中，免稅店、商鋪、廣告等適用6%稅率。機場公司成本端折舊及人工占比超過50%，僅維修和水電等可進行抵扣，調(diào)整空間有限。

轉(zhuǎn)自：物流與采購網(wǎng)