國際糖：從過剩走向供需基本平衡，但陳糖庫存普遍偏高，主要進(jìn)口國如中國等進(jìn)口量或下降。但全球正常消費量仍有2%左右增長潛力，尤其是亞洲和非洲國家。供求平衡背景下，主產(chǎn)國巴西、泰國等的成本將逐漸形成支撐因素。國際貿(mào)易流在2015年一二季度也將明顯好轉(zhuǎn)，預(yù)計國際糖價在16美分—18美分的核心區(qū)間進(jìn)行。16美分以下中國等國家的進(jìn)口利潤空間或被打開，而18美分左右，泰國、巴西的賣出套保意愿會增強。

      國內(nèi)糖：9、10月份的現(xiàn)貨庫存從糖廠向中間商轉(zhuǎn)移，工業(yè)庫存下降明顯，市場心理相對樂觀。預(yù)計11月份有近50萬噸的陳糖需要消化，加上甘蔗產(chǎn)量下降導(dǎo)致開榨的推遲，12月上旬新糖大量上市前，糖價或有望震蕩向上。新糖大量上市后，如果中間商手中陳糖庫存消化不及預(yù)期，或影響新糖的銷售進(jìn)度。預(yù)計年后3、4月份，自有庫存同比下降明顯，糖價或能偏強。12月份和2月份庫存應(yīng)變化不大?？傮w上，新的2014/15制糖期，會呈現(xiàn)寬幅波動、震蕩上行的格局。