?1.基本面分析及價(jià)格走勢(shì)分析

??a、周一，在原油強(qiáng)勢(shì)上漲的帶動(dòng)下，國(guó)際糖價(jià)止跌回升，ICE原糖3月合約較上周收盤(pán)上漲0.36美分，漲幅1.92%，收于19.15美分，倫敦白糖3月合約上漲9.4美元，漲幅1.93%，收于496.4美元。

??由于市場(chǎng)對(duì)奧密克戎病毒的恐慌情緒開(kāi)始緩解，國(guó)際原油強(qiáng)勢(shì)反彈，紐約原油1月合約上漲3.8美元，漲幅達(dá)3.8%，回到70美元附近，受原油上漲帶動(dòng)，商品市場(chǎng)整體走強(qiáng)，代表一擔(dān)子商品的CRB指數(shù)上漲了1.18%，國(guó)際糖價(jià)亦跟隨反彈。

??新的病毒變種是近期擾動(dòng)商品市場(chǎng)的主要因素，在其影響開(kāi)始淡化后，市場(chǎng)開(kāi)始修復(fù)前期恐慌情緒造成的過(guò)度反應(yīng)，之后將重新回到基本面上。

??目前北半球進(jìn)入壓榨初期，供應(yīng)情況尚不清晰，后期各主產(chǎn)國(guó)壓榨進(jìn)度將成為影響糖價(jià)走勢(shì)的主要因素之一。

??從ICE原糖3月合約走勢(shì)看，在連續(xù)下跌周一出現(xiàn)較強(qiáng)反彈，后期關(guān)注反彈高度和持續(xù)性。

??b、鄭糖周一繼續(xù)在低位震蕩，收盤(pán)時(shí)小幅回升主力2201合約較上周五收高11個(gè)點(diǎn)，收于5622，漲幅0.11%，2205合約收高9個(gè)點(diǎn)，收于5886，漲幅0.15%，夜盤(pán)繼續(xù)維持低位小幅波動(dòng)走勢(shì)，結(jié)束交易時(shí)與日盤(pán)收價(jià)接近。

??在連續(xù)大幅下跌之后，下跌動(dòng)力有所緩和，加上國(guó)際糖價(jià)止跌的帶動(dòng)效應(yīng)，鄭糖開(kāi)始在低位徘徊。目前的止跌只是市場(chǎng)情緒以及其他因素共同影響的結(jié)果，后期走勢(shì)仍需看國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)需求情況。

??宏觀上，6日中國(guó)人民銀行發(fā)布消息，12月15日下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，本次降準(zhǔn)，將向市場(chǎng)釋放長(zhǎng)期資金1.2萬(wàn)億，成為金融市場(chǎng)重大利好。

??中糖協(xié)公布數(shù)據(jù)顯示，至11月底，全國(guó)累計(jì)產(chǎn)糖75.91萬(wàn)噸，同比減少35.41萬(wàn)噸，累計(jì)銷糖16.84萬(wàn)噸，同比減少26.55萬(wàn)噸，月底工業(yè)庫(kù)存59.07萬(wàn)噸同比減少8.86萬(wàn)噸。從數(shù)據(jù)上看，產(chǎn)銷均大幅減少。目前處于開(kāi)榨初期，數(shù)據(jù)還不能完全反映當(dāng)前的市場(chǎng)狀況，后期壓榨加速，仍.需觀察銷售情況來(lái)判斷價(jià)格走勢(shì)。

??由于春節(jié)備貨需求臨近，在糖價(jià)穩(wěn)定后，銷售或有回暖可能，但據(jù)市場(chǎng)消息，由于集裝箱短缺導(dǎo)致物流目前成為制約產(chǎn)區(qū)向銷區(qū)流動(dòng)的瓶頸。從現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)看，銷區(qū)加工糖報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，而產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)疲弱或反應(yīng)出地區(qū)供應(yīng)不平衡狀況。

??從鄭糖走勢(shì)看，目前在低位整理，短期在利多因素或出現(xiàn)反彈，需重點(diǎn)關(guān)注現(xiàn)貨市場(chǎng)情況。

??2.觀點(diǎn)及操作策略

??a、鄭糖2201合約短線壓力5850、5860，支撐5800、5780

??b、操作上建議，等待和觀察反彈結(jié)束。

??(僅供參考)

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